Küresel devlerin altın tahmini belli oldu: Yükselişin 2026'da da sürmesi bekleniyor

Yıl sonuna yaklaşırken altın fiyatlarındaki dalgalanmalar devam ediyor. Yıl başından bu yana yaklaşık %53 oranında değer kazanan ons altın, geçtiğimiz hafta bir düşüş yaşadı.

Altın fiyatlarıyla ilgili öngörüler her geçen gün değişkenlik gösteriyor. Büyük yatırım kurumları, ons altında 2026 yılına kadar sürecek bir yükseliş öngörüyor. Bu bağlamda yıl sonu için altın fiyat tahminleri de netleşti.

Fiyat tahminlerini yükseltti

Ekonomim'de yayınlanan bir habere göre; Bank of America (BofA), değerli metaller için fiyat tahminlerini yukarı yönlü güncelleyerek, 2026 yılı için altın ve gümüş beklentilerini önemli ölçüde artırdı.

Banka, altının 5.000 dolar/ons seviyesine ulaşabileceğini öngörürken, gümüş için 65 dolar/ons hedefledi.

BofA, 2026 yılı için ortalama altın fiyatını 4.400 dolar/ons ve gümüş fiyatını ise 56,25 dolar/ons olarak tahmin etti.

2026 başında 5 bin doları görebilir

HSBC Global Investment Research, altın fiyatlarının gelecek yıl için ons başına ortalama 4.600 dolar seviyesinde olmasını ve 2026 başında 5.000 dolara kadar yükselme potansiyeli taşıdığını öngördü.

Banka, kısa vadede bir miktar dalgalanma beklese de risk iştahındaki artışların altına destek olacağını bildirdi. Ayrıca, bu yıl altın ETF’lerine olan ilginin güçlü kalması ve Asya merkez bankalarından gelecek talep beklentisi ifade edildi.

HSBC, Hindistan ve Çin gibi pazarların artan altın ETF talebinin yüksek likidite sayesinde yerel hisse senedi alımlarını olumsuz etkilemeyeceğine de dikkat çekti.

Banka, yüksek altın fiyatlarının perakende satış hacimlerini ve mağaza trafiğini azaltabileceğini, ancak stok değer kazançlarının kâr marjları üzerindeki olası etkilerini dengeleyebileceğini de vurguladı.

4 bin 500 dolara yükselebilir

Morgan Stanley, güçlü fiziksel talep ve ekonomik belirsizliklerin etkisiyle altın fiyatlarının 2026 yılının ortalarına kadar ons başına 4.500 dolara kadar yükselebileceğini öngördü. Banka, bu tahminini özellikle borsada işlem gören fonlar (ETF) ve merkez bankalarının devam eden alımlarına dayandırdı.

Morgan Stanley, “Son fiyat hareketleri altını Göreli Güç Endeksi (RSI) açısından aşırı alım bölgesine taşımıştı, ancak son düzeltme bu seviyeyi daha sağlıklı bir noktaya getirdi ve pozisyonlanmayı temizledi” şeklinde bir değerlendirmede bulundu.

Banka, faiz oranlarının gerilemesiyle birlikte altın destekli ETF’lere girişlerin devam etmesini bekliyor ve merkez bankalarının alımlarına daha yavaş bir tempoda da olsa sürdüreceğini belirtiyor. Mücevher talebinin de istikrarlı bir seyir izleyeceği öngörülüyor.

Ancak Morgan Stanley, fiyat oynaklığının artması veya merkez bankalarının rezerv azaltma kararının altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini de uyararak dile getirdi.

3 yıl içinde yüzde 110 artabilir

JPMorgan stratejistleri, yatırımcıların altına olan ilgisinin önümüzdeki üç yıl içinde fiyatları %110 artırabileceğini öngörüyor. Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki ekip, yatırımcıların hisse senetlerine karşı korunma amacıyla altına yöneldiğini belirtti.

Stratejistler, altının son sert düşüşünün perakende yatırımcılar değil, vadeli işlem sözleşmelerinde kâr realizasyonu yapan algoritmik fonlar tarafından tetiklendiğini ifade etti. Bununla birlikte, yatırımcıların altın ETF’lerine olan ilgisinin “momentumdan ziyade stratejik çeşitlendirme” amacı taşıdığı vurgulandı.

JPMorgan’a göre, bankacılık dışı yatırımcıların altına ayırdığı pay şu anda toplam varlıklarının %2,6’sına karşılık geliyor. Eğer yatırımcılar uzun vadeli tahviller yerine altını riskten korunma aracı olarak kullanmaya devam ederse, bu oranın %4,6’ya yükselebileceği ve fiyatların buna paralel biçimde yaklaşık iki kat artabileceği hesaplanıyor.

Stratejistler, hisse senetleri, tahviller ve nakit varlıkların önümüzdeki üç yılda yıllık 7 trilyon dolar büyümesini beklerken, hisse senedi paylarının dot-com döneminin zirvesi olan %54,6’ya ulaşabileceğini öngörüyor.

Goldman Sachs ise altın için 2026 sonu fiyat hedefine ons başına 4.900 dolar olarak yerinde tutuyor ve merkez bankaları ile kurumsal yatırımcı taleplerinden kaynaklanan yukarı yönlü risklerin sürdüğünü belirtiyor.

Societe Generale, ons altın fiyatının 2026 sonuna kadar 5.000 dolara ulaşmasını bekliyor.